Первичным рынком ценных бумаг называют рынок, где размещаются впервые выпущенные ценные бумаги. С одной стороны в нем участвуют организации, которые производят выпуск ценных бумаг для привлечения финансовых ресурсов и развития своей деятельности (эмитенты), а с другой — инвесторы, желающие вложившись в капитал компаний, либо дав денег в долг (через облигации, например), преумножить свои накопления.

Интерес последних состоит в том, чтобы найти выгодное применение своему капиталу с дальнейшим извлечением прибыли. На первичном рынке осуществляется инвестирование средств в те отрасли и предприятия, что приносят больше дохода, соответственно спрос на их ценные бумаги будет выше. Первичный рынок участвует в формировании национальной экономики. Если эмитентами будут выступать государственные предприятия, корпорации или муниципалитеты, то их значение будет зависеть от состояния экономики в стране и уровня ее развития.

Государство зачастую преобладает на первичном рынке вследствие дефицита бюджета и необходимостью привлечения займов, в том числе на рынке ценных бумаг.

Покупать ценные бумаги могут физические лица (индивидуальные инвесторы) и юридические лица, держащие денежные средства в виде взносов или паев (институциональные инвесторы). Уровень развития экономики и кредитной системы страны предопределяет соотношение между ними. Соответственно, в развитых странах доминируют институциональные инвесторы: банки, взаимные, страховые или пенсионные фонды и т.д.

Большинству мелких фирм, которые возникают тысячами ежегодно в разных отраслях экономики, редко удается достичь размеров, требующих выпуска акций.

Одной из причин выпуска новых акций может служить процесс слияния или поглощения компаний. При этом происходит обмен акций поглощаемых компаний на ценные бумаги корпораций, что их поглощают. Последние попадают на первичный рынок, активно выпуская новые акции.

Еще одной частой причиной является невозможность или дороговизна привлечения дополнительного долга при высоком уровне текущего долга в структуре капитала компании. Тогда, с целью уменьшения доли заемного капитала могут быть использованы инструменты вывода на первичный рынок акций компании.

Эмитенты размещают свои акции на первичном рынке через посредников или прямо обращаясь к инвесторам. В развитых странах ценные бумаги чаще размещаются через посредников, в роли которых часто выступают инвестиционные банки. Банк может выкупить весь выпуск, беря на себя ответственность за него, а может выступать лишь в роли агента. Если же эмитент выпускает слишком большое количество акций, банк может обратиться к другому банку для формирования «эмиссионного синдиката», тогда они могут нести раздельную и совместную ответственность за выпуск размещенных акций в соответствии с пропорцией участия в синдикате. «Эмиссионный синдикат» для реализации ценных бумаг может сформировать «группу по продаже», в состав которой входят кредитные учреждения. Они не несут финансовой ответственности и обязуются продать часть эмиссии, с получением комиссионных.

Для нового выпуска необходимо зарегистрировать его в специальном правительственном органе, пройти период проверки заявления, этап предэмиссионного совещания и непосредственно реализации выпуска. Для этого необходим проспект эмиссии, в котором содержится информация об эмитенте и его ценных бумагах. Проспект является официальным документом и утверждается советом директоров компании. Информацию из проспекта выборочно проверяют с целью защиты сбережений инвесторов.