В этой статье мы расскажем об акциях. Когда мы говорим о ценных бумагах, то первое, что приходит на ум – акции. Если объяснять суть просто и кратко, акция удостоверяет долю собственности в компании. Этот вид ценных бумаг отражает право их держателей на долю в активах компании и её прибылях. Чем больше у вас акций, тем большей долей компании (активов, прибылей) вы владеете. Кстати, полезно заметить, что в английском языке слова shares, equity и stock означают одно и то же – акции.

Держатель акций – владелец бизнеса

Если вы являетесь владельцем акций какой-нибудь компании, это означает, что вы один из многих владельцев (либо единственный владелец) компании, и значит, вы имеете право на долю (пусть обычно и небольшую) всего того, чем компания владеет. Да, это значит, что технически вы обладаете долей в каждом стуле, торговой марке или контракте компании. Как у любого владельца бизнеса у вас есть право на часть прибыли компании, а также право голоса. Набор прав зависит от вида акций.

В прошлом акции оформлялись на бумажных носителях и выглядели как сертификаты. Однако сегодня, в век тотальной компьютеризации, вы вряд ли увидите свои акции Сбербанка, Газпрома или еще какой-либо компании, потому как ваш брокер держит все реестры в электронном виде, такой способ хранения называется стритнейм, от английского “Street Name”. Насколько известно автору, исторически этот термин возник в силу того, что акции компаний аккумулировались брокерами на определенных улицах, что, при необходимости, ускоряло физический обмен акциями в разы. Сегодня электронная форма хранения выполняет ту же функцию, только в бесконечное число раз эффективнее. Нажатием мыши или одним телефонным звонком акции могут быть переданы от одного владельца к другому практически моментально.

Однако тот факт, что вы владеете акциями публичной компании не означает, что вы имеете право вмешиваться в повседневное управление бизнесом. То есть тот факт, что вы владеете 1 или 100 или 100000 акций Газпрома не позволяет вам вызывать к себе Миллера и навязывать ему свое мнение по поводу ведения бизнеса. Также это не означает, что вы можете прийти на заправку Газпрома и попросить налить вам бензина бесплатно, на том основании, что кассир, вообще-то работает в компании, которой вы ВЛАДЕЕТЕ. Право голоса на выборах членов Совета Директоров – практически единственный инструмент, с помощью которого акционер может влиять на управление бизнесом. При этом, как мы уже писали ранее, вес голоса зависит от доли конкретного акционера в общем капитале компании.

Менеджмент компании нацелен на прирост стоимости компании для ее акционеров. Если прироста из года в год не видно, акционеры могут проголосовать за отставку менеджмента. По крайней мере в теории это так. Однако индивидуальные инвесторы, даже по человеческим меркам довольно состоятельные люди, инвестировавшие, скажем, $10 млн в Газпром, имеют столь незначительный вес в голосовании, что им можно пренебречь. Институциональные инвесторы и акционеры-миллиардеры – те крупные игроки, которые реально принимают решения в крупных бизнесах.

Однако тот факт, что вы не будете вмешиваться в операционное управление бизнесом не должен вас огорчать. В конце концов, вы же хотите заработать денег, особо не работая, не так ли? Важность владения акциями заключается в том, что владельцу положено иметь долю в прибыли компании и на остатки ее активов в случае банкротства или ликвидации. Это надо повторить еще раз: без права на часть прибыли и долю в активах при ликвидации, акция не стоит даже бумаги, на которой она могла бы быть напечатана.

Еще один важный атрибут акции – ограниченное обязательство. Эта характеристика означает, что вы лично никак, никоим образом ни при каких обстоятельствах ничего никому не должны в том случае, когда компания не может расплатиться по своим долгам. Таким образом, приобретая акцию, максимум, что вы можете потерять – её стоимость и ни копейкой больше.

Отличия заемного и акционерного финансирования

Почему компания вообще выпускает акции? Почему основатели могут вообще захотеть поделить прибыль с кем-то еще, когда они могут оставить всю прибыль себе? Все очень просто: иногда компании просто нужны деньги для развития. Эти деньги можно де-факто получить двумя способами: взять в долг или привлечь средства других лиц через дополнительный выпуск акций, поделившись с ними правом собственности. Рассмотрим отличия. Взять в долг компания может двумя способами: взяв деньги в кредит или выпустив облигации. Обобщенно оба метода можно назвать «долговым финансированием». В противопоставление долговому финансированию, выпуск акций называется акционерным финансированием.

С точки зрения компании как отдельного «организма», выпуск акций является предпочтительным: компании не надо платить фиксированные проценты с риском банкротства в случае невозможности возврата долга. Все, на что могут рассчитывать акционеры – что в будущем цена акций вырастет по сравнению с ценой по которой их приобрели. Вы наверняка можете удивиться и не согласиться, ведь вы слышали, что «акционерный капитал всегда дороже заемного». Это так. По той простой причине, что компания смотрит на мир не как отдельный «организм», а как менеджмент, назначенный собственниками и призванный увеличивать стоимость бизнеса. Так как акционеры несут больший риск в силу того, что при неудаче компании, они получат часть вложенных средств только после раздела активов между кредиторами, они требуют большую доходность на свои инвестиции. Акционеры зарабатывают много, когда дела у компании идут хорошо и могут потерять все вложенное, когда дела идут плохо. Статистически вложения в акции крупных мировых компаний приносили в среднем 10-12% годовых в долларах США. Это не плохой показатель, учитывая валюту дохода.