С 2005 года президент Азиатского банка развития Харухико Курода говорит о возможности создания «азиатской валютной единицы» (asian currency unit — акю). Данная валютная единица будет представлять собой индекс валют 13 стран группировки АСЕАН+3 (стран-членов АСЕАН, а также Японии, Китая и Южной Кореи). Кроме котировок, по словам Харухико Куроды, в индексе будут отражены показатели уровня ВВП, объема внешней торговли, степени участия в международных расчетах. В дальнейшем по мере интеграции стран группировки АСЕАН+3 акю трансформируется в единую азиатскую валюту, которая со временем сможет стать такой же сильной валютой, как и евро. Какими могут оказаться последствия создания новой валюты?

Интерес к созданию региональной валюты в Азиатско-Тихоокеанском регионе резко возрос после известного финансового кризиса 1997 года, который послужил благодатной почвой для новых идей и инициатив. Помимо создания региональной валюты были и иные идеи, такие, как создать Азиатский валютный фонд, однако, проанализировав более детально причины кризиса, было решено найти иной способ управления волатильностью курсов. На саммите АСЕАН+3 в ноябре 1999 г. в Маниле было официально объявлено о развитии новых форм кооперации между странами Азиатско-Тихоокеанского региона — участниками саммита. В сфере валютно-финансового сотрудничества было предложено множество вариантов, причем всеми участниками было объективно признано, что целью данной кооперации является обеспечение стабильности курсов валют. Среди вариантов более других нашла поддержку опция создания корзины валют региона с возможностью последующей адаптации в единую валюту. Данное предложение обрело более конкретные очертания в рамках Азиатского банка развития, который в настоящее время разрабатывает данную корзину и активно исследует возможность создания единой азиатской валюты.

Также как и в случае с евро, стремление создать единую азиатскую валюту обусловлено рядом объективных факторов. В первую очередь, создание единой валюты необходимо для управления и по возможности устранения волатильности валютных курсов, которая возникла в результате перехода к плавающим валютным курсам. Во-вторых, единая валюта поможет избежать повторения валютно-финансового кризиса, который затронул весь мир в 1997-1998 годах и негативно отразился на развитии экономик многих стран. В третьих, единая валюта благотворно влияет на свободу передвижения товаров, услуг, капитала и миграцию рабочей силы, поддерживая тем самым процесс глобализации в мировой экономике.

Также создание единой валюты положительно скажется на развитии экономики стран АСЕАН+3. Единая валюта поможет в значительной мере снизить инфляцию, даст отправную точку для развития фондовых рынков, поможет снизить транзакционные издержки при валютных операциях.

Однако создание единой валюты всегда сопряжено с большим количеством рисков. Согласно исследованиями Роберта Манделла в случае, если валютный союз создается не по принципу «оптимальной валютной зоны», то члены подобного союза могут испытывать различные экономические потрясения, а некоторые из них могут служить их источниками. Поэтому в случае создания единой азиатской валюты необходимо учесть, что разный уровень экономического развития стран может повлечь за собой новые диспропорции в современной мировой экономике. Однако и в этом направлении в настоящий момент ведутся исследования в Национальном университете Сингапура. Кроме этого нельзя забывать, что даже в случае с евро не каждая страна сумела сразу войти в этот валютный союз по тем или иным причинам.

Тем не менее, в случае если новая единая азиатская валюта будет создана, то это будет денежная единица, которая будет достаточно сильной, чтобы изменить структуру резервов многих стран. Это связано прежде всего с тем, что в основе этой валюты будут лежать одни из самых мощных экономических систем мира — Японии и Китая. Затем, необходимо учесть, что именно в странах АСЕАН+3 сосредоточена большая часть золотовалютных резервов мира. В-третьих, именно эти страны в настоящее время привлекают все больший объем прямых инвестиций по отношению к общемировым инвестициям. Таким образом единая азиатская валюта имеет все шансы стать новым полюсом мировой валютной системы и новой резервной валютой, каковыми сейчас являются доллар и евро.

Последствия введения единой азиатской валюты

В настоящее время вопрос последствий создания единой азиатской валюты уже рассматривался, и ряд российских экономистов уже дали свою оценку см. Единая валюта в Азии: удар по экономике России? Объединенная редакция деловых журналов. Так, экономист Михаил Делягин, председатель президиума Института проблем глобализации, полагает, что последствия могут быть весьма и весьма негативными, т.е. предполагается ослабление доллара, возможно потеря им роли резервной валюты. Однако существует и прямо противоположное мнение: руководитель департамента стратегического анализа консалтинговой компании ФБК Игорь Николаев считает, что появление новой валюты ничем не угрожает ни доллару, ни какой-либо другой валюте.

Очевидно, что появление единой азиатской валюты определенным образом отразится на мировой финансовой системе. Это можно объяснить следующими рассуждениями:

1. В случае если единая азиатская валюта станет резервной валютой для многих стран, это может вызвать колебания курса доллара, поскольку его предложение должно увеличиться при переводе части резервов из долларов в единую азиатскую валюту. Учитывая, что в странах АСЕАН+3 спрос на валюту США относительно невысокий (они обладают внушительными золотовалютными резервами, большинство из которых номинировано в долларах США), то после запуска единой азиатской валюты доллар может упасть, но потом обязательно будет длительная корректировка курса доллара. Имеется в виду, что колебания могут выйти за пределы среднестатистических, но отклонение не будет очень большим. Это связано с объемом золотовалютных резервов стран АСЕАН+3.

2. С введением единой азиатской валюты возможно выправление дисбалансов в современной мировой экономике. Поскольку странам АСЕАН+3 придется отказаться от жесткой привязки курса национальной валюты к доллару США и курс единой азиатской валюты будет определяться по законам рынка, то в результате экспорт товаров из стран АСЕАН+3 может стать невыгодным, что с одной стороны, позитивно скажется на торговых балансах стран Европы и США, а с другой стороны, может негативно отразиться на производстве в странах Азиатско-Тихоокеанского региона. Однако кризис перепроизводства маловероятен, поскольку введение единой валюты будет стимулировать торговлю внутри региона, а также способствовать развитию внутренних рынков.

Автор: Кузнецов С.