Уоррен Баффет является самым успешным инвестором в мире. За время своей практики он выработал собственные критерии оценки компаний. К последним сейчас прислушиваются почти все инвесторы по всему миру. Приступая к оценке инвестиционной привлекательности, Баффет отвечает на довольно обширный список вопросов, оценивая их по пятибалльной шкале, тем самым подготавливая некое формализованное решение об инвестировании или неинвестировании денежных средств. В феврале 2008 года Баффет стал самым богатым человеком в мире. Тогда его состояние было оценено примерно в $62 млрд.

Так, среди основных принципов Баффета выделяют следующий – «ключ к успеху заключается в том, что надо покупать акцию, как если бы ты приобретал целую компанию». Суть тезиса состоит в том, что прежде чем покупать бумагу, нужно узнать стоимость целого предприятия. Тем не менее, инвестор не должен с головой окунаться в мир математических формул — он должен жить в мире компаний. Понимать суть бизнеса. Так, на последнем годовом собрании Berkshire Hathaway, партнер Уоррена Чарльз Мунгер сказал: «Зачастую худшие решения принимаются после формальной оценки стоимости компании. Расчеты выглядят настолько профессионально, что вы начинаете полагать, что числа — действительность. Вы верите в ложную точность». Следующее правило состоит в том, что инвестор должен понимать — изменчивость создает возможность. Однако стоит различать действительность и восприятие. Баффет говорит о том, что перспектива покупки должна подкрепляться спроектированным ростом. Так, Баффет ищет для вложений такие компании, которые сейчас недооценены, но имеют устойчивый, разумно предсказуемый рост, что в принципе и понятно, и известно любому разумному человеку. Следующий принцип – принцип селективности. Кратко его можно описать так: «Не стоит кидаться, на что попало». Долгосрочное увеличение стоимости одной грамотно выбранной компании более удобно и более эффективно, чем поиск одной сделки за другой. Баффет предупреждает, что инвестировать нужно в тот бизнес, который инвестор понимает и может проанализировать. Так, несмотря на то, что в состав совета директоров Berkshire Hathaway вошел президент Microsoft Билл Гейтс, один из акционеров компании и друг Баффета, последний покупать бумаги Microsoft не собирается. Мотивируется такая позиция тем, что Уоррен продукцией Microsoft никогда не пользовался и не знает что это такое. Однако с этим согласиться, пожалуй, сложно, так как по моему мнению формулировка «не инвестировать денежные средства в непонятные вообще компании» гораздо более удачна, чем «не инвестировать в компании, которые ты знаешь недостаточно», тем более что Microsoft уж изучить не так сложно для принятия инвестиционного решения, хотя, возможно, это своеобразный юмор миллиардеров. Особенно привлекательны те компании, выручка которых реинвестируется и дает хорошую отдачу в будущем. Здесь стоит напомнить, что Баффет является долгосрочным инвестором. «Оракул из Омахи» призывает инвесторов не продавать акции компаний как только те удвоились в цене. По его мнению, «Хорошие» акции могут повыситься в 20 или даже 100 раз в расчете на поколение или два. С этим тезисом я не могу согласиться, потому что для любого портфельного инвестора важен момент фиксации прибыли, то есть тот момент в который можно условно сказать себе: «Мы удвоили вложения за 2 года, полученная доходность превзошла наши ожидания, не пора ли нам уменьшить риск.» Ведь всем известно, что доходность от инвестиций растет пропорционально риску, а значит, необходимо диверсифицировать свой портфель путем добавления в него менее рисковых и, соответственно, менее доходных бумаг. Однако моё утверждение не означает, что нужно продавать свою долю в быстрорастущем бизнесе после её удорожания. Возможным вариантом развития событий я рассматриваю продажу части доли, так чтобы потенциальная доходность ваших инвестиций и риски серьезно не затрагивали риски и доходность по вашему портфелю в целом. Инвесторы, работающие по принципам самого мудрого портфельного инвестора, могут сколотить себе не малый капитал. Журнал Smart Money, который проводил оценку привлекательности акций компаний различных секторов экономики по критериям «Оракула из Омахи» говорит о том, что более чем в 90% случаев Баффет был прав. Работают с принципами Баффета не только частные инвесторы. Зачастую, управляющие огромными портфелями прислушиваются к мнению «Оракула из Омахи». Но несмотря на все вышенаписанное, нужно помнить, что слепое следование указаниям «гуру» до добра инвесторов не доведет и нужно вырабатывать собственные методы принятия инвестиционного решения, дабы иметь возможность адаптировать их под текущую ситуацию и всецело понимать их.

По материалам RB.ru