В процессе своей эволюции на финансовом рынке появлялись все новые инструменты, которые базировались на традиционных понятиях, таких как займ, кредит, акция, облигация. Эти финансовые инструменты получили название производных ценных бумаг, поскольку их стоимость зависела от цен на базовые ценные бумаги. Такие бумаги, как правило, удостоверяют право их владельца на совершение определенных действий, включая покупку или продажу в будущем.

К производным ценным бумагам относят такие бумаги, как фьючерсы, опционы, процентные свопы или форвардные контракты, и т.д. а еще их называют деривативами. Итак, давайте рассмотрим по порядку, что же такое производные ценные бумаги?

Про рынок деривативов можно прочитать в нашей статье

Право на покупку ценных бумаг

К опционам или опционным контрактам относят сделки, удостоверяющие право купить или продать определенные ценные бумаги в будущем, причем по фиксированной цене, Таким образом, опционы призваны минимизировать риски, возникающие в результате купли-продажи ценных бумаг. Различают опцион на покупку – «колл», и опцион на продажу – «пут». Приобретая «колл», покупатель получает право на покупку тех или иных ценных бумаг по заранее оговоренной цене и, таким образом, получает прибыль в том случае, если котировки этой ценной бумаги повышаются. За право получить прибыль при покупке опциона  нужно заплатить продавцу премию – плату за риск. Что же делать, если к сроку исполнения опциона цена на акции понизилась? В этом случае владелец опциона может отказаться от покупки  акций, получив при этом убыток, равный стоимости опционной премии. Приобретая «пут», покупатель опциона страхует себя от возможного понижения стоимости акций, однако, если котировки повысились, то есть возможность отказаться от продажи бумаг. Такой метод страхования сделок выгоден как для продавца, так и для покупателя, поскольку и тот и другой заранее знает сумму возможных  потерь.

Опционный или фьючерсный контракт?

Если опционный контракт дает обеим сторонам сделки право выбора, поскольку от сделки можно отказаться, то при заключении фьючерсного контракта от покупки либо продажи ценных бумаг в будущем по оговоренной цене отказаться нельзя. При существенном изменении курса ценных бумаг обе стороны сделки могут получить или существенную прибыл, или не менее крупный убыток. Игра на бирже посредством фьючерсных контрактов очень рискованна, но возможность получить значительную  прибыль очень привлекает инвесторов. Если опционная торговля по карману  небольшим частным инвесторам, то торговля фьючерсами – капиталоемкая операция, поэтому ей занимаются крупные институциональные инвесторы.

Депозитарные расписки

Еще одним производным финансовым инструментом являются депозитарные расписки АДР. Это способ торговли акциями компаний, зарегистрированных вне пределов США. Владельцы расписок имеют те же права, что и владельцы самих акций, акции хранятся  обычно в заграничных филиалах американских  банков, а расписки свободно обращаются на рынке.

Таким образом, производные  ценные бумаги значительно расширяют многообразие финансовых инструментов, и служат как инструмент получения  дохода и поддержания ликвидности финансовых структур.